我國經濟已經出現(xiàn)明顯積極變化 企穩(wěn)向好有望延續(xù)

　　當前我國經濟運行企穩(wěn)向好跡象明顯，數(shù)據表明，積極的財政政策和穩(wěn)健并傾向于適度靈活的貨幣政策的效應開始顯現(xiàn)。二季度，隨著前期積聚的穩(wěn)增長積極因素開始發(fā)力，以及新的政策措施繼續(xù)發(fā)揮效應，宏觀經濟具備保持企穩(wěn)向好的條件——

　　4月1日，國家統(tǒng)計局服務業(yè)調查中心、中國物流與采購聯(lián)合會聯(lián)合發(fā)布了3月份制造業(yè)采購經理指數(shù)(PMI)和非制造業(yè)商務活動指數(shù)。

　　數(shù)據顯示，3月份，制造業(yè)PMI為50.2%，比上月上升1.2個百分點，重回擴張區(qū)間；非制造業(yè)商務活動指數(shù)為53.8%，比上月上升1.1個百分點，非制造業(yè)擴張步伐有所加快。

　　制造業(yè)PMI重回擴張區(qū)間

　　3月份，制造業(yè)PMI為50.2%，比上月回升1.2個百分點。這是自去年8月以來，PMI首次回到榮枯線以上。

　　從12個分項指數(shù)來看，與上月相比，產成品庫存指數(shù)有所下降，其余11個指數(shù)均有所上升。在上升的指數(shù)中，生產、新訂單、新出口訂單等9個指數(shù)升幅超過1個百分點；采購量、購進價格、生產經營活動預期指數(shù)升幅最高，超過4個百分點。

　　國家統(tǒng)計局服務業(yè)調查中心高級統(tǒng)計師趙慶河分析認為，3月份制造業(yè)PMI重回擴張區(qū)間，受多重因素支撐：首先，春節(jié)過后企業(yè)集中開工，以及近期供給側結構性改革加快推進，制造業(yè)生產和市場有所回暖。其次，制造業(yè)進出口市場需求有所回升，重回擴張狀態(tài)。再次，近期國際大宗商品價格震蕩回升以及部分流通領域重要生產資料價格持續(xù)反彈，企業(yè)采購活動趨于活躍。

　　此外，結構調整積極推進，制造業(yè)繼續(xù)向中高端邁進；加之近期以來固定資產投資回升，房地產市場回暖，都對生產和消費帶來一定的促進作用。

　　“3月制造業(yè)PMI指數(shù)中止了過去7個月連續(xù)低于榮枯線的局面，這與近期我國PPI價格降幅收窄、固定資產投資增速企穩(wěn)回升、規(guī)模以上工業(yè)利潤增速自2015年以來首次轉正等情況也是吻合的?！苯煌ㄣy行首席經濟學家連平分析說，除春節(jié)假期因素提前在2月釋放完畢外，1月我國貨幣政策信貸投放增長較快、更有力度的財政政策和供給側結構性改革措施加快落地、一二線城市房地產市場明顯上漲等也是3月制造業(yè)PMI表現(xiàn)相對亮眼的客觀原因。

　　與此同時，近期美歐制造業(yè)回暖等外部因素對中國制造業(yè)或也有一定拉動作用。例如，3月份美國Markit制造業(yè)PMI指數(shù)小幅上升，代表中西部地區(qū)的芝加哥采購經理人指數(shù)更是由2月的47.6%上升至53.6%；歐元區(qū)制造業(yè)PMI也達到近兩個月的高位，綜合PMI從53%升至53.7%。

　　國務院發(fā)展研究中心宏觀經濟研究部研究員張立群指出，經濟增長已初步觸底企穩(wěn)，而各項訂單指數(shù)、采購量指數(shù)、生產經營活動預期指數(shù)都出現(xiàn)明顯回升，表明企業(yè)生產經營活動趨向活躍；購進價格指數(shù)持續(xù)提高，可能預示去庫存活動將發(fā)生轉折性變化。根據PMI指數(shù)判斷，一季度經濟增速不會再下降。

　　非制造業(yè)擴張步伐加快

　　“3月非制造業(yè)PMI的回彈在2月先行指標中已現(xiàn)端倪。”連平分析說，2月份，非制造業(yè)業(yè)務活動預期指數(shù)已從58.4%回升至59.5%，其中，建筑業(yè)的業(yè)務活動預期指數(shù)大幅回升7.6個百分點至66.3%，顯示年初以來建筑業(yè)活躍度明顯增強。

　　在非制造業(yè)PMI各單項指數(shù)中，商務活動、新訂單、新出口訂單、在手訂單、存貨、投入品價格和銷售價格指數(shù)環(huán)比均有所上升，升幅在0.1個至2.1個百分點之間。其中，新訂單指數(shù)升幅最大。從業(yè)人員指數(shù)、供應商配送時間指數(shù)和業(yè)務活動預期指數(shù)環(huán)比均有所下降，降幅均在1個百分點以內。其中，從業(yè)人員指數(shù)降幅最大。

　　“新訂單指數(shù)和銷售價格指數(shù)均有所回升，新訂單指數(shù)升幅更為明顯，意味著經濟潛在增長動力有所增強，市場基本面保持向好發(fā)展態(tài)勢?！敝袊锪餍畔⒅行膶＜椅渫J為。

　　中國物流與采購聯(lián)合會副會長蔡進也認為，3月份，商務活動指數(shù)回升，市場基本面趨好。特別是新訂單指數(shù)和價格指數(shù)的回升意味著經濟增長的內在動力繼續(xù)增強。

　　分行業(yè)看，服務業(yè)商務活動指數(shù)為53.1%，比上月上升0.9個百分點，增速有所加快。其中，批發(fā)、郵政、住宿、電信、互聯(lián)網軟件、銀行、證券、保險等行業(yè)市場增長較快，商務活動指數(shù)處于較高景氣區(qū)間。零售、餐飲、鐵路運輸、道路運輸、航空運輸、旅游等與居民消費密切相關的服務性行業(yè)受春節(jié)已過等因素影響出現(xiàn)一些季節(jié)性回落，商務活動指數(shù)降至臨界點以下。本月房地產業(yè)商務活動指數(shù)升至臨界點以上，業(yè)務總量增長較快。服務業(yè)新訂單指數(shù)為50.8%，比上月上升2.0個百分點，重回擴張區(qū)間，表明服務業(yè)市場需求回升。

　　建筑業(yè)商務活動指數(shù)為58.0%，新訂單指數(shù)為50.5%，分別比2月份上升2.8個和2.4個百分點，表明隨著有效投資發(fā)力、重點基礎設施建設項目的加快推進以及氣候轉暖，建筑業(yè)市場需求增加，建筑企業(yè)生產進一步活躍。

　　“與制造業(yè)PMI類似，非制造業(yè)PMI回升很大程度上也是受春節(jié)假期因素提前釋放完畢影響；同時，近期一二線城市房地產市場升溫直接帶動了建筑業(yè)發(fā)展?！边B平表示。

　　蔡進指出，3月份非制造業(yè)商務活動指數(shù)的回升，表明經濟增長呈現(xiàn)向好跡象，我們認為繼續(xù)回升基礎仍在，中國經濟增長的可持續(xù)性有望增強。

　　企穩(wěn)向好有望延續(xù)

　　專家指出，當前經濟運行出現(xiàn)明顯積極變化，呈現(xiàn)企穩(wěn)向好跡象。前期積聚的穩(wěn)增長積極因素開始發(fā)力，新的政策措施又在注入新動力，供給側結構性改革利好不斷釋放，簡政放權、為企業(yè)降稅減費力度繼續(xù)加大，預計二季度經濟保持企穩(wěn)向好具有支持條件。

　　連平認為，從3月先行指標來看，非制造業(yè)業(yè)務活動預期指數(shù)將從59.5%回調至59%，除服務業(yè)繼續(xù)保持基本平穩(wěn)外，建筑業(yè)活動預期指數(shù)從66.3%降至63.7%，這很可能與近期部分一線城市加強房地產調控的預期有關，4月或5月非制造業(yè)PMI或將略調整至53.3%-53.5%左右，向上突破54%或向下跌破53%的可能性都不大。

　　“隨著中央推動更為積極的財政政策，加上制造業(yè)的帶動，非制造業(yè)仍有望實現(xiàn)穩(wěn)中求進。今年上半年，非制造業(yè)PMI有望保持在高出榮枯線3個百分點以上的水平?！边B平說。

　　不過，由于當前我國新舊增長動力仍在持續(xù)，結構調整持續(xù)加快，市場在調整中正在尋求新的平衡，經濟運行中短期波動的因素依然較多，后期數(shù)據仍需觀察。

　　連平指出，五大分項指數(shù)齊升，顯示制造業(yè)下行壓力有所緩解，但后勢仍待觀察。與此同時，3月非制造業(yè)PMI指數(shù)為53.8%，環(huán)比上升1.1個百分點，中止了前兩月的連降勢頭。盡管已回歸較高景氣區(qū)間，但后續(xù)不乏調整可能。

　　趙慶河也指出，目前，我國企業(yè)生產經營中仍存在不少困難。本月反映企業(yè)資金緊張、市場需求不足和勞動力成本上漲的企業(yè)比例雖比上月有所回落，但仍超過四成，尤其是小型企業(yè)反映資金緊張的狀況還有所加劇。

　　國家統(tǒng)計局中國經濟景氣監(jiān)測中心副主任潘建成在接受《經濟日報》記者專訪時表示，當前，應緊緊抓住市場回暖、企業(yè)信心回升的有利契機，加大供給側結構性改革力度，特別是將降成本放在突出位置，通過成本的降低鞏固企業(yè)生產經營和投資信心。同時，繼續(xù)推進去產能、去庫存進程，特別要防范因市場需求回暖而動搖其決心；要加大補短板與穩(wěn)增長實現(xiàn)共振的力度，在使經濟更加協(xié)調的過程中夯實經濟增長基礎；要做好去杠桿有關工作。

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